Decreto Supremo N.º 020-2023-EF · 354 artículos · texto al 14/10/2026

TUO de la Ley del Mercado de Valores

Título I

Art. 1Finalidad y Alcances de la Ley Art. 2Ámbito Territorial de Aplicación Art. 3Valores Mobiliarios Art. 4Oferta Pública Art. 5Oferta privada Art. 6Intermediación Art. 7Control y Supervisión Art. 8Términos Art. 9Normas Supletorias

TÍTULO II: TRANSPARENCIA DEL MERCADO

Capítulo I

Art. 10Calidad de la Información Art. 11Publicidad Art. 12Transparencia del mercado

Capítulo II: El Registro Público del Mercado de Valores

Capítulo III: Información Privilegiada y Deber de Reserva

Subcapítulo I

Art. 42Definición Art. 43Presunción de Acceso Art. 44Otras presunciones Art. 45Prohibiciones Art. 46Devolución de ganancias de corto plazo

Subcapítulo II

Art. 47Reserva de Identidad Art. 48Obligación del Personal de la SMV Art. 49Excepciones Art. 50Efectos Laborales

TÍTULO III: OFERTAS PÚBLICAS DE VALORES

Capítulo I

Art. 51Obligación de Inscripción Art. 52Intermediario Art. 53Obligación del Emisor Art. 54Normas generales para la Celebración de Juntas Art. 55Representación en Junta y Asamblea Art. 56Suspensión de la Oferta Art. 57Resolución de la adjudicación

Capítulo II

Art. 58Oferta Pública Primaria Art. 59Requisitos para la Inscripción del Valor Art. 60Excepciones Art. 61Prospecto Informativo Art. 62Publicidad Preliminar Art. 63Obligación de Entregar el Prospecto Art. 64Aceptación Art. 65Responsabilidad por el Contenido del Prospecto Art. 66Plazo de colocación Art. 67Impedimento para Oferta Pública Art. 68Excepción del Intermediario

Capítulo III

Art. 69Oferta Pública Secundaria

Subcapítulo I

Art. 70Oferta Pública de Venta Art. 71Requisitos Art. 72Responsabilidad

Subcapítulo II

Art. 73Oferta Pública de Adquisición de Participación Significativa Art. 74Oferta Pública de Compra por Exclusión del Valor del Registro Art. 75Irrevocabilidad Art. 76Reglamentos Art. 77Incumplimiento Art. 78Oferta Pública de Adquisición Voluntaria Art. 79Contraprestación

Subcapítulo III

Art. 80Oferta Pública de Intercambio Art. 81Términos del Intercambio Art. 82Obligación de Inscripción Art. 83Disposiciones Aplicables

Capítulo IV

Art. 84Régimen Aplicable

TÍTULO IV: VALORES MOBILIARIOS

Capítulo I

Art. 85Forma de Representación Art. 86Ejecución de Valores Representativos de Deuda Art. 87Instrumentos de Corto Plazo

Capítulo II

Art. 88Acciones inscritas Art. 89Acciones en Cartera Art. 90Sociedades con Valores Inscritos

Capítulo III

Art. 91Definición Art. 92Representante de los obligacionistas Art. 93Contenido del Contrato de Emisión Art. 94Rescate Anticipado Art. 95Garantías Art. 96Deberes del Representante de los Obligacionistas Art. 97Deber de Reserva Art. 98Modificaciones del Contrato de Emisión Art. 99Bonos Convertibles Art. 100Procedimiento de Conversión Art. 101Reducción y Aumento de Capital

Capítulo IV

Art. 102Oferta Pública de Instrumentos de Corto Plazo Art. 103Renovación o Prórroga Art. 104Emisiones de Bancos y Entidades Financieras

Capítulo V

Art. 105Derecho de Preferencia Art. 106Obligación de Emisión de Certificado Art. 107Libre Negociación Art. 108Plazo para la Suscripción Preferente Art. 109Excepción a los plazos Art. 110Derechos que Conceden

Capítulo VI

Art. 111Aplicación Supletoria

TÍTULO V: MECANISMOS CENTRALIZADOS DE NEGOCIACIÓN

Capítulo I

Art. 112Mecanismos centralizados de negociación Art. 113Autorización y Supervisión Art. 114Mérito Ejecutivo de Constancia de Operaciones Art. 115Presunción de Consentimiento del Cónyuge Art. 116Negociación Fuera de Mecanismos Centralizados Art. 117Irreivindicabilidad Art. 118Sistemas Electrónicos de Negociación

Capítulo II

Art. 119Definición Art. 120Frecuencia Art. 121Director de Rueda Art. 122Designación Art. 123Negociación Extrabursátil

Capítulo III

Art. 124Definición Art. 125Reglamentos Internos Art. 126Instrumentos de Emisión no Masiva Art. 127Intervención de Agente de Intermediación

Capítulo IV

Art. 128Suspensión de la Negociación Art. 129Suspensión de Valores Inscritos

TÍTULO VI: BOLSAS DE VALORES

Capítulo I

Art. 130Definición y Finalidad Art. 131Autorregulación Art. 132Funciones Art. 133Patrimonio Art. 134Asociados Art. 135Certificados de Participación Art. 136Garantías Art. 137Acciones Art. 138Obligaciones

Capítulo II

Art. 139Autorización de Organización y Funcionamiento Art. 140Requisitos para Operar Art. 141Vigencia y Revocación de la Autorización Art. 142Exhibición de la Autorización

Capítulo III

Art. 143Contenido de Estatutos Art. 144Escritura de Constitución Art. 145Aprobación de tarifas, estatutos y reglamentos internos de las bolsas Art. 146Reglamentos Internos Art. 147Registro de Reclamaciones y Sanciones

Capítulo IV

Art. 148Conformación del Consejo Directivo Art. 149Requisitos Art. 150Impedimentos para ser Miembro del Directorio o del Consejo Directivo Art. 151Período Art. 152Ejercicio Personal Art. 153Vacancias Art. 154Abstención Art. 155Sesiones Ordinarias Art. 156Prohibición Art. 157Gerente General

Capítulo V

Art. 158Naturaleza y finalidad Art. 159Miembros del Administrador del Fondo de Garantía Art. 160Administrador del Fondo de Garantía Art. 161Recursos del Fondo de Garantía Art. 162Reposición por ejecución del Fondo de Garantía Art. 163Inversión de recursos

Capítulo VI

Art. 164Disolución Art. 165Liquidación

TÍTULO VII: AGENTES DE INTERMEDIACIÓN

Capítulo I

Art. 166Clases de Agentes de Intermediación Art. 167Autorización de Organización y Funcionamiento Art. 168Plazo Art. 169Vigencia de la Autorización Art. 170Deber de Diligencia y Lealtad Art. 171Márgenes de Liquidez y Endeudamiento Art. 172Relación con los Comitentes Art. 173Comisiones Art. 174Órdenes Art. 175Ejecución de Órdenes Art. 176Prohibiciones Art. 177Pólizas Art. 178Certificación de Operaciones Art. 179Sujeción Art. 180Modificación de Estatutos Art. 181Prohibiciones Art. 182Requisitos de Directores y Gerentes Art. 183Disolución y Liquidación

Capítulo II: Sociedades Agentes de Bolsa

Subcapítulo I

Art. 184Definición Art. 185Requisitos para Iniciar Operaciones Art. 186Impedimentos Art. 187Consecuencia de la autorización de revocación

Subcapítulo II

Art. 188Capital mínimo Art. 189Permanencia de la Garantía

Subcapítulo III

Art. 190Operaciones Art. 191Prohibiciones Art. 192Obligaciones y Responsabilidades Art. 193Plazo de la Orden

Subcapítulo IV

Art. 194Definición Art. 195Responsabilidad Solidaria

Subcapítulo V

Art. 196Constitución de Subsidiaria Art. 197Relación con el Capital de la Sociedad Agente Art. 198Impedimento

Capítulo III

Art. 199Definición Art. 200Capital mínimo Art. 201Garantía Art. 202Operaciones Art. 203Normas Aplicables

TÍTULO VIII: EJECUCIÓN Y LIQUIDACIÓN DE TRANSACCIONES

Capítulo I

Art. 204Representación por Anotación en Cuenta Art. 205Condición para Negociación Art. 206Inscripción y Escritura Pública Art. 207Registro Contable Art. 208Suscripción y Transmisión Art. 209Adquirente de Buena Fe Art. 210Validez Legal del Registro Contable Art. 211Certificado Art. 212Constitución de Derechos y Gravámenes Art. 213Garantía mobiliaria sobre valores

Capítulo II

Art. 214Valores Negociables en Rueda de Bolsa Art. 215Registro de Transacciones Art. 216Forma de Registro Art. 217Presunción de Propiedad Art. 218Información y Contratos con los Titulares

Capítulo III

Art. 219Definición Art. 220Participantes Art. 221Cuenta de los Emisores Art. 222Reglas Especiales Art. 223Funciones Art. 224Autorización y supervisión Art. 225Suspensión de Funcionamiento Art. 226Delegación de Facultades Art. 227Fondo de Liquidación Art. 228Deber de Reserva Art. 229Prohibiciones Art. 230Responsabilidad Art. 231Retribución Art. 232Facultades de la SMV Art. 233Disolución y Liquidación

TÍTULO IX: LOS FONDOS MUTUOS Y SUS SOCIEDADES ADMINISTRADORAS

Capítulo I: Fondos Mutuos de Inversión en Valores

Subcapítulo I

Art. 234Fondo Mutuo Art. 235Cuotas Art. 236Fondos de Capital Abierto Art. 237Inscripción y Supervisión Art. 238Inscripción en el Registro Art. 239Reglamento de Participación y Prospecto Simplificado Art. 240Distribución Art. 241Requisitos del fondo Art. 242Partícipe Art. 243Transferencia Art. 244Traspasos Art. 245Participación máxima

Subcapítulo II

Art. 246Inversiones Permitidas Art. 247Criterios de Diversificación y Categorización de los Fondos Mutuos Art. 248Excesos Art. 249Prohibiciones Art. 250Obligación de Custodia Art. 251Gravámenes Art. 252Comité de Inversiones

Capítulo II

Art. 253Sociedad administradora Art. 254Distribuidor de cuotas Art. 255Responsabilidad Art. 256Capital Mínimo Art. 257Administración Art. 258Contabilidad Art. 259Impedimentos Art. 260Prohibiciones Art. 261Obligación de Información Art. 262Garantía Art. 263Ejecución de garantía Art. 264Permanencia de la Garantía

Capítulo III

Art. 265Intervención Art. 266Disolución y Liquidación Art. 267Asamblea de partícipes y transferencia de administración

TÍTULO X: EMPRESAS CLASIFICADORAS

Capítulo I

Art. 268Definición Art. 269Organización Art. 270Control y Supervisión Art. 271Capital Mínimo Art. 272Integrante Art. 273Impedimentos Art. 274Personal Art. 275Comité de Clasificación Art. 276Remuneración Art. 277Prohibiciones Art. 278Límites

Capítulo II

Art. 279Clasificación Obligatoria y Facultativa Art. 280Emisores Relacionados Art. 281Abstención Art. 282Relación Art. 283Interés Art. 284Delegado Art. 285Criterios para la Clasificación Art. 286Categorías Art. 287Metodología Art. 288Responsabilidad Art. 289Actualización de la Información y Reserva

TÍTULO XI: NORMAS ESPECIALES RELATIVAS A PROCESOS DE TITULIZACION

Capítulo I

Art. 290Concepto Art. 291Términos Art. 292Normas Aplicables y Régimen de Control Art. 293Patrimonios de Propósito Exclusivo

Capítulo II

Art. 294Activos que pueden ser Titulizados Art. 295Transferencia de Activos Art. 296Transferencia por Personas Sujetas a Supervisión y Control Especial Art. 297Protección a los Inversionistas Art. 298Criterio para la Determinación del Perjuicio a los Inversionistas Art. 299Activos en Poder del Servidor

Capítulo III: Constitución de Patrimonios de Propósito Exclusivo

Subcapítulo I

Art. 300Fideicomiso de titulización Art. 301Sociedades Titulizadoras Art. 302Capital y Patrimonio Art. 303Factor Fiduciario y Comisión Administradora Art. 304Impedimentos Art. 305Obligaciones Especiales Art. 306Supervisión y Control Art. 307Acto Constitutivo del Fideicomiso Art. 308Inscripción Art. 309Patrimonio Fideicometido Art. 310Intangibilidad del Patrimonio Fideicometido Art. 311Responsabilidad del Patrimonio Fideicometido Art. 312Dominio Fiduciario Art. 313Emisión de Valores Mobiliarios Art. 314Supervisión y Control Art. 315Nulidad de Estipulación Contraria a la Celebración de Juntas de Fideicomisarios Art. 316Cesación del Dominio Fiduciario Art. 317Renuncia Art. 318Disolución y Liquidación Art. 319Remoción Art. 320Insolvencia del Patrimonio Fideicometido Art. 321Destino de los Activos a la Extinción del Fideicomiso Art. 322Normas Complementarias

Subcapítulo II

Art. 323Definición Art. 324Normas Aplicables Art. 325Supervisión y Control Art. 326Reglas Especiales Aplicables Art. 327Impedimentos Art. 328Prohibición de Modificar su Objeto Social Art. 329Sociedad de propósito especial controlada por el originador Art. 330Obligación de conservación de libros y demás documentos Art. 331Designación de liquidador en caso de disolución y liquidación

Capítulo IV

Art. 332Normas aplicables a la oferta pública de los valores Art. 333Normas especiales en la emisión de títulos de deuda Art. 334Subordinación de la prestación debida Art. 335Disposiciones sobre patrimonios y agentes en la titulización Art. 336Régimen de clasificación de riesgo Art. 337Incompatibilidad en la clasificación de riesgo Art. 338Obligación de mantener actualizada la clasificación de riesgo

TÍTULO XII

Art. 339Arbitraje Art. 340Nombramiento

TÍTULO XIII

Art. 341Sujetos pasibles de sanción Art. 342Sanciones Art. 343Responsabilidad Civil y Penal Art. 344Criterios a Considerar Art. 345Infracciones Muy Graves Art. 346Infracciones Graves Art. 347Infracciones Leves

TÍTULO XIV: DE LAS EMPRESAS PROVEEDORAS DE PRECIOS

Art. 348Empresas Proveedoras de Precios Art. 349Funciones de las empresas proveedoras de precios

TÍTULO XV: LA INTERVENCIÓN Y LAS MEDIDAS CAUTELARES, PROVISIONALES Y CORRECTIVAS

Art. 350Intervención Art. 351Clases de intervención y facultades de los interventores Art. 352Medidas cautelares, provisionales y correctivas

TÍTULO XVI: DE LA REPRESENTACIÓN Y MEDIDAS DE TRANSPARENCIA

Art. 353Representación Art. 354Medidas de Transparencia